El sistema financiero ante el escenario 2009/2010

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Reflexión sobre fórmulas para conciliar dos objetivos: la solvencia del sistema financiero y el flujo crediticio.
“La concesión de préstamos hipotecarios por parte de cajas de ahorros y bancos ha estado acompañada de un proceso de titulización a terceros concretado en la emisión de cédulas hipotecarias, con objeto de aligerar sus balances y continuar con su actividad prestamista. Una buena parte de las emisiones ha sido suscrita por inversores extranjeros, tal y como refleja el saldo de las inversiones del exterior en España en bonos y obligaciones emitidas por instituciones financieras monetarias en el segundo trimestre de 2008 (258.407 millones de euros). El problema no deriva del volumen de la deuda de las entidades financieras, muy alto, sino que como la duración de las emisiones ronda los tres años y la de los créditos es muy superior obliga a su renovación en un plazo no demasiado largo, en unas condiciones de sequía de liquidez y falta absoluta de confianza de los inversores.

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